Lof基金如何申购赎回？

什么是LOF基金？

在讲交易之前,我们先简单理解一下LOF是什么。

LOF（Listed Open-ended Fund），中文全称是“上市型开放式基金”。

它结合了开放式基金和封闭式基金的特点：

1. 开放式基金特点：基金份额规模不固定，投资者可以向基金公司申购（买入）或赎回（卖出）基金份额。
2. 封闭式基金特点：基金份额在证券交易所挂牌上市，像股票一样，投资者可以在交易时间内通过股票账户进行买入和卖出操作。

LOF基金既可以通过基金公司进行申购赎回,也可以在股票市场上像股票一样买卖，这就形成了两个相互关联但价格可能不同的市场。

LOF基金的两种交易方式

LOF基金提供了两条平行的交易路径,这也是其核心特点。

核心区别总结：

• 场外：你跟基金公司直接交易，价格按每日收盘后的净值算，适合长期持有和定投。
• 场内：你和其他股民在股市里互相买卖，价格实时变动，适合短线交易或套利。

LOF基金申购详解（场外）

申购就是从基金公司那里“买”新发行的基金份额。

申购流程

• 开户：在基金公司官网或第三方平台（如支付宝、天天基金）开立基金账户。
• 入金：将资金绑定到银行卡，并转入到基金账户中。
• 下单：在交易时间内，选择要申购的LOF基金，输入申购金额。
• 确认：T日15:00前提交，T+1日确认份额，T+2日（或之后）基金份额正式到账你的账户。

申购价格

• 采用“未知价”原则，你提交申购申请时，并不知道最终成交价。
• 成交价是T日交易结束后，基金公司计算出的当日基金份额净值。
• 你在周三下午14:00提交10000元的申购申请，最终成交价是周三晚上公布的周三的净值。

申购费用

• 申购费：通常是按申购金额的一定比例收取。
• 重要提示：第三方平台和银行渠道通常会有1折或更低的折扣，直接在基金公司官网申购则可能没有折扣或折扣较少。
• 费用计算公式（简化）：申购费用 = 申购金额 × 申购费率，净申购金额 = 申购金额 - 申购费用，申购份额 = 净申购金额 / T日基金份额净值。

LOF基金赎回详解（场外）

赎回就是把你持有的基金份额“卖”回给基金公司，换回现金。

赎回流程

• 确认份额：确保你的账户中有足够的、已确认的基金份额。
• 下单：在交易时间内，选择要赎回的LOF基金，输入赎回份额或赎回金额。
• 确认与到账：T日15:00前提交，T+1日确认赎回申请，T+3或T+4个工作日，赎回款项会回到你的银行卡。

赎回价格

• 同样采用“未知价”原则，成交价是T日交易结束后公布的基金份额净值。

赎回费用

• 赎回费：通常按赎回金额的一定比例收取。
• 关键特点：赎回费与持有时间挂钩，鼓励长期投资。
  • 持有时间越短,费率越高（持有7天内可能高达1.5%）。
  • 持有时间越长,费率越低，甚至可能为0（持有2年以上免赎回费）。
• 费用计算公式（简化）：赎回总额 = 赎回份额 × T日基金份额净值，赎回费用 = 赎回总额 × 赎回费率，净赎回金额 = 赎回总额 - 赎回费用。

LOF基金的套利机制（场内与场外的桥梁）

这是LOF基金最独特、最吸引人的地方，由于存在场内和场外两个市场，当两个市场的价格出现较大差异时，就产生了套利机会。

核心原理：折溢价率

• 场内价格：在股市里实时交易的价格，我们称之为“市价”。

  
  （图片来源网络，侵删）

• 场外净值：基金公司每日计算的净值，我们称之为“净值”。

• 折溢价率 = (场内市价 - 场外净值) / 场外净值 × 100%

• 溢价：当 场内市价 > 场外净值 时，称为溢价。

  • 套利操作（溢价套利）：
    1. T日：在场外用现金按净值申购LOF基金份额。
    2. T+1日：基金份额确认到账。
    3. T+2日：在场内以高于净值的价格卖出这些基金份额，赚取差价。
  • 注意：这个操作需要2-3天，期间市场风险可能导致溢价消失甚至变为折价，所以风险较高。

• 折价：当 场内市价 < 场外净值 时，称为折价。

  • 套利操作（折价套利）：
    1. T日：在场内买入LOF基金份额。
    2. T+1日：份额到账，可以进行“赎回”操作。
    3. T+1日：在场外向基金公司赎回这些份额，按净值拿回现金，赚取市价和净值之间的差价。
  • 注意：这是最经典的LOF套利方式，因为T+1日就可以操作，时间短，风险相对较小。

套利风险：

1. 时间风险：套利需要时间，期间市场价格和净值可能发生变化，侵蚀利润甚至造成亏损。
2. 资金门槛：套利需要大量资金才能覆盖交易成本并产生可观收益。
3. 失败风险：如果市场剧烈波动，套利可能失败。

套利通常由机构投资者或专业投资者进行,普通投资者参与难度较大。

总结与建议

给新手的建议：

1. 明确投资目的：如果你打算长期持有或做基金定投，直接在支付宝、天天基金等平台进行场外申购是最简单、最经济的选择。
2. 先了解再尝试：如果你有股票交易经验，想尝试LOF的场内交易或套利，务必先充分了解其规则和风险，从小额资金开始尝试。
3. 关注费用：无论是申购费还是交易佣金，都是成本，在交易前，一定要清楚了解自己将要支付的费用。

希望这份详细的解释能帮助你彻底理解LOF基金的申购和赎回！