私募基金风险揭示书有哪些关键风险点？

本范本旨在提供一个全面、标准的结构和内容框架，在实际使用中，必须由基金管理人根据其具体基金产品的特性、投资策略、目标投资者等实际情况进行修改、补充和调整，并确保所有揭示的风险内容真实、准确、完整，符合最新的法律法规和监管要求，投资者在签署前，应仔细阅读并理解所有内容。

私募基金风险揭示书

致：[投资者姓名/机构名称]先生/女士/公司

尊敬的投资者：

您在决定投资于由 [基金管理人全称]（以下简称“基金管理人”）管理的 [基金全称]（以下简称“本基金”）之前，应当仔细阅读本风险揭示书。

本风险揭示书的目的是向您充分揭示本基金投资可能面临的各种风险,以便您在充分了解本基金产品的特性、运作方式及相关风险的基础上，审慎做出投资决策，本基金属于 [请选择并填写，高风险/中高风险/中等风险] 的投资品种，不适合所有类型的投资者。

特殊风险提示

在一般投资风险之外,本基金还可能面临以下特殊风险，请您务必予以重点关注：

1. 基金合同风险： 本基金的运作以《[基金全称]基金合同》（以下简称“基金合同”）为准，基金合同是约定基金当事人之间权利义务的法律文件，投资者在投资前，应认真阅读基金合同，了解基金合同当事人的权利、义务，了解基金份额的申购、赎回、转换、非交易过户、转托管等业务规则，了解基金的投资目标、策略、范围、风险收益特征、费用、信息披露规则等，投资者自基金合同生效之日起即视为对基金合同的承认和接受，并愿意遵守基金合同的各项约定。

2. 基金未托管风险： 本基金 [请选择并填写：未/部分] 聘请基金托管人，根据基金合同约定，本基金的资产由基金管理人负责保管和运作，如果基金管理人出现治理结构不健全、内部控制不完善、道德风险等问题，可能导致基金资产被挪用、侵占，损害投资者的利益。

3. 基金财产流动性风险：

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 开放期申购/赎回限制风险： 本基金设有固定的开放期，在非开放期内，投资者不能申购或赎回基金份额，即使在本基金开放期内，若发生巨额赎回，基金管理人可能根据基金合同的约定，暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项，从而给投资者带来流动性风险。
   • 投资标的流动性风险： 本基金的投资标的 [请根据基金策略具体描述，可能包括未上市企业股权、非标准化债权资产、房地产、大宗商品等]，这些资产通常存在流动性较差、交易不活跃、估值困难等特点，在市场不利或需要变现时，可能无法以合理价格快速卖出，导致基金净值下跌或无法及时满足投资者的赎回需求。

4. 投资策略与特定市场风险：

   • [策略一，股权投资]风险： 本基金采用 [具体投资策略，成长型企业股权投资] 策略，该策略面临以下风险：
     • 投资标的失败风险： 被投企业可能因经营不善、技术迭代、市场竞争加剧、宏观经济变化等多种因素导致经营失败，导致本金损失。
     • 估值波动风险： 未上市企业的股权估值缺乏公开市场报价，主要依赖于第三方估值机构或基金管理人的判断，估值结果存在较大不确定性，可能导致基金净值大幅波动。
     • 退出渠道风险： 被投企业的退出方式主要包括IPO、并购、管理层回购等，若资本市场环境恶化或退出渠道不畅，可能导致投资无法按预期退出或退出收益不及预期。
   • [策略二，衍生品投资]风险： 本基金可能投资于 [具体品种，股指期货、商品期货、期权等] 金融衍生品，衍生品具有高杠杆性、高波动性和复杂性，其价格变动可能对基金净值产生放大性的不利影响，导致投资者遭受远超初始投资本金损失的巨大风险。
   • [策略三，集中投资]风险： 本基金可能采用 [具体策略，行业集中投资、个股/个券集中投资] 策略，若所集中的行业或标的遭遇系统性风险或重大不利事件，将对基金净值产生重大负面影响。
   • [策略四，杠杆运用]风险： 本基金在投资过程中可能运用 [具体杠杆方式，通过融资、分级、收益互换等方式] 杠杆，杠杆效应会放大投资收益，同样也会放大投资亏损，可能导致基金净值在短期内发生剧烈波动，甚至导致本金全部损失。

5. 本金损失风险： 本基金不承诺保本保收益，基金管理人将以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者可能面临本金损失的全部风险。

6. 基金管理人/投资经理变更风险： 基金管理人的内部控制、投资管理水平、研究能力、投资经理的投资决策能力等因素直接影响基金的业绩，若基金管理人或核心投资经理发生变更，可能导致基金投资策略和风格的改变，从而影响基金的业绩表现。

7. 税收风险： 投资者因投资本基金而产生的各项税负，由投资者自行承担，国家税收政策的变化可能直接影响投资者的实际收益。

8. 信息披露风险： 本基金的信息披露主要依据基金合同和监管机构的要求，投资者应通过基金管理人指定的信息披露渠道（如官网）获取基金相关信息，若未能及时获取信息，可能影响其投资决策。

9. 其他风险：

   • 政策与法律风险： 因国家宏观政策、法律法规、监管政策发生变化，可能对基金的投资、运作产生不利影响。
   • 不可抗力风险： 因战争、自然灾害、重大疫情、系统故障、网络攻击等不可抗力因素可能导致基金无法正常运作，给投资者带来损失。

一般性风险提示

除上述特殊风险外,本基金还面临以下一般性投资风险：

1. 市场风险： 证券市场价格因受各种经济因素、政治因素、投资心理和交易制度等各种因素的影响而引起的波动，将对本基金的收益水平产生潜在风险，主要包括：

   • 政策风险： 因国家宏观政策（如货币政策、财政政策、行业政策、地区发展政策等）发生变化，导致市场价格波动，影响基金收益。
   • 经济周期风险： 随经济运行的周期性变化，证券市场的收益水平也呈周期性变化，基金投资的收益水平也会随之变化。
   • 利率风险： 市场利率的变动会导致债券价格和证券市场价格的变动，影响基金的收益水平。
   • 通货膨胀风险： 在通货膨胀的情况下，基金投资的收益可能会被通货膨胀抵消，影响基金的保值增值能力。
   • 上市公司经营风险： 上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等，这些都会导致公司盈利发生变化，从而导致基金投资收益变化。

2. 信用风险： 指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任而造成损失的可能性，以及基金所投资的债券、资产支持证券等固定收益品种的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失的风险。

3. 流动性风险： 指基金资产不能迅速、低成本地转变成现金，或者不能应对投资者赎回需求的风险，除前述特殊流动性风险外，还包括证券市场整体流动性不足的风险。

4. 管理风险： 基金管理人的知识、经验、判断、决策、技能等，会影响其对信息的获取和对经济形势、证券价格走势的判断，从而影响基金的收益水平。

5. 合规与操作风险： 指基金管理人在运作过程中，因违反法律法规或基金合同的规定，或因操作失误、技术故障等，给基金资产或投资者利益带来损失的风险。

风险承受能力评估

基金管理人已对您进行了风险承受能力评估,评估结果显示您的风险承受能力为 [请填写，R5（激进型）/R4（成长型）/R3（平衡型）/R2（稳健型）/R1（保守型）]。

请您再次确认： 您是否充分理解并愿意承担本基金 [请根据基金风险等级填写，R5（激进型）] 所对应的风险水平，您确认，本基金的风险等级与您的风险承受能力等级 [请选择：匹配/不匹配]，如您确认“不匹配”，您应清楚认识到继续投资可能带来的不适风险。

投资者声明与确认

本人/本机构已仔细阅读并完全理解本风险揭示书的所有内容，充分认识到投资本基金可能面临的各种风险，包括但不限于本金损失风险，本人/本机构已经根据自身的财务状况、投资经验、投资目标、风险偏好和风险承受能力，独立做出投资本基金的决定，并自愿承担由此产生的一切投资风险。

本人/本机构确认，基金管理人已就本基金的风险情况向本人/本机构进行了充分的说明和揭示，本人/本机构并未依赖基金管理人的任何说明或承诺而做出投资决定。

本风险揭示书自本人/本机构签字或盖章之日起生效。

投资者（签字/盖章）： 投资者（法定代表人/授权代表签字/盖章）： 投资者（机构盖章）： ___

日期： ____年月日

基金管理人（盖章）： [基金管理人全称] 法定代表人/授权代表（签字）： ___ 日期： ____年月日