基金收益率到底该怎么算才准？

核心概念

我们要明确几个关键概念：

1. 基金净值：这是基金的价格，代表每份基金的价值,它每天更新。

   
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   • 单位净值：通常指T日收盘后计算的每份基金份额的净资产价值。
   • 累计净值：单位净值 + 基金成立以来的每份累计分红金额,它更能反映基金的历史总回报。

2. 分红：基金将收益的一部分派发给投资者,分红方式主要有两种：

   • 现金分红：直接将钱打到你的银行卡。
   • 红利再投资：将分红的钱自动用于购买更多的基金份额，这种方式能实现“利滚利”,长期来看通常收益更高。

简单收益率（不考虑分红）

这是最基础的计算方法，适用于你只在期间内进行了一次申购或赎回,且没有进行分红再投资的情况。

公式： 收益率 = (期末净值 - 期初净值) / 期初净值 × 100%

适用场景：

• 计算单日、单周或单月的涨跌幅。
• 计算你从购买到卖出,期间没有分红的整体收益。

实例： 假设你在1月1日以 5000元 的净值买入了一只基金，在6月30日该基金的净值涨到了 8000元,期间没有分红。

• 期初净值 = 1.5000元
• 期末净值 = 1.8000元

计算过程： 收益率 = (1.8000 - 1.5000) / 1.5000 × 100% = 0.3 / 1.5 × 100% = 20%

在这半年里，你的基金简单收益率是 20%。

时间加权收益率（考虑分红再投资）

这是衡量基金本身业绩表现的最标准、最专业的方法，它剔除了你个人资金进出（申购/赎回）对收益率的影响，纯粹反映基金经理的投资能力，基金公司官网公布的“基金业绩走势图”通常就是采用这种方法计算的。

核心思想： 将投资期划分为若干个子区间（以分红或申赎日为界），分别计算每个子区间的收益率,然后将它们链接起来。

公式（链接法）： 总收益率 = (1 + R₁) × (1 + R₂) × ... × (1 + Rₙ) - 1 R₁, R₂, ..., Rₙ 是每个子期间的收益率。

实例： 假设你在1月1日以 0000元 的净值买入1000份基金（总投入1000元），在3月31日，基金进行每10份派0.5元的分红，你选择了红利再投资，分红后基金净值变为 9500元，到6月30日，基金净值涨到了 2000元。

计算步骤：

1. 计算第一个期间（1月1日 - 3月31日）的收益率 R₁：

   • 期初净值 = 1.0000元
   • 期末净值 = 0.9500元
   • R₁ = (0.9500 - 1.0000) / 1.0000 = -0.05 (即 -5%)

2. 计算分红再投资后获得的份额：

   • 每份分红 = 0.5 / 10 = 0.05元
   • 你持有的1000份共分红 = 1000 × 0.05 = 50元
   • 再投资获得的份额 = 50元 / 0.9500元/份 ≈ 52.63份
   • 分红后你总持有的份数 = 1000 + 52.63 = 1052.63份

3. 计算第二个期间（3月31日 - 6月30日）的收益率 R₂：

   • 期初净值 = 0.9500元
   • 期末净值 = 1.2000元
   • R₂ = (1.2000 - 0.9500) / 0.9500 ≈ 0.2632 (即 26.32%)

4. 计算整个期间的总收益率：

   • 总收益率 = (1 + R₁) × (1 + R₂) - 1
   • 总收益率 = (1 - 0.05) × (1 + 0.2632) - 1
   • 总收益率 = 0.95 × 1.2632 - 1
   • 总收益率 ≈ 1.2000 - 1 = 0.2000 (即 20.00%)

考虑了分红再投资后，这只基金在这半年的时间加权收益率是 20%。

资金加权收益率（考虑你的实际投入）

这个方法反映了你个人在这段投资期内的实际盈利情况，因为它充分考虑了你的资金投入和抽回时间点，它也被称为内部收益率。

核心思想：找到一个折现率，使得你所有现金流入（申购）的现值总和等于所有现金流出（赎回、分红）的现值总和。

计算公式（试错法或使用Excel/XIRR函数）： Σ [CFₜ / (1 + r)ᵗ] = 0 CFₜ 是在时间 t 的净现金流（正数为投入，负数为收回），r 是我们要求解的年化收益率。

实例： 沿用上一个例子,但这次我们关注你个人的账户收益。

• 1月1日：你投入1000元买入1000份。
• 3月31日：基金分红，你获得50元现金（注意：这次我们先按现金分红计算，以便与IRR对比）。
• 6月30日：你决定卖出所有剩余的1000份，当时净值是1.2000元,卖出金额为1200元。

使用Excel/XIRR函数计算： 这是最简单准确的方法。

在Excel中，你可以使用 XIRR 函数： =XIRR(现金流区域, 日期区域)

计算结果： XIRR函数计算出的年化收益率大约是 34%。

为什么这么高？ 因为你投入的1000元，在半年内不仅获得了50元分红，最后还以1200元卖出，更重要的是，你在3月31日已经收回了50元成本，剩下的950元在后面3个月里增值到了1200元,这部分资金的效率非常高。

对比：

• 时间加权收益率：20% （衡量基金本身表现）
• 资金加权收益率：39.34% （衡量你个人的投资表现）

如果你在3月31日选择了红利再投资，那么你的现金流会是： | 日期 | 现金流 | | :--- | :--- | | 2025-01-01 | -1000 | | 2025-03-31 | 0 (分红再投，没有现金进出) | | 2025-06-30 | +1263.16 (卖出1052.63份，每份1.2元) |

此时用XIRR计算出的年化收益率会略低于39.34%，但依然远高于20%。

如何轻松计算？（使用在线工具）

手动计算，特别是资金加权收益率，非常繁琐,最简单的方法是使用基金销售平台或第三方数据网站提供的计算器。

1. 基金销售平台（如支付宝、天天基金、微信理财通）：

   • 进入你的基金账户。
   • 找到具体的基金，通常会有一个“收益明细”或“收益计算器”的入口。
   • 系统会自动根据你的申购、赎回、分红（再投资）记录，为你精确计算出持仓收益率和累计收益,这个持仓收益率就是你的个人资金加权收益率。

2. 第三方数据网站（如晨星、新浪财经等）：

   这些网站通常提供基金业绩走势图，你可以直接查看不同时间段的收益率（如近1月、近3月、今年来、成立来等）,这些都是基于时间加权收益率计算的。

给投资者的建议：

• 想知道基金好不好，看时间加权收益率（基金公司官网或第三方平台）。
• 想知道自己赚了多少，看基金账户里的持仓收益率（平台自动计算的IRR）。

希望这个详细的解释能帮助你更好地理解和使用基金收益率！