分级杠杆基金有哪些？

分级杠杆基金有哪些？2025年完整名单与投资策略深度解析

** 本文旨在为投资者全面解答“分级杠杆基金有哪些”这一核心问题，我们将系统梳理当前市场上主流的分级杠杆基金类型，提供详尽的分类名单，并深入剖析其运作机制、风险收益特征以及实用的投资策略，无论您是追求高收益的激进型投资者，还是希望对冲风险的稳健型投资者，都能从中获得宝贵的知识与洞见,助您在复杂的市场环境中做出更明智的投资决策。

引言：杠杆投资的“双刃剑”——分级基金的魅力与挑战

在追求超额收益的投资世界里，“杠杆”始终是一个充满诱惑力的词汇，它能以小博大，放大市场波动带来的潜在回报，但同时也可能加剧亏损风险，分级基金，作为一种结构化金融产品,曾因其内置的杠杆机制而备受关注。

随着资管新规的实施和市场的不断演变，传统的分级基金模式已逐渐淡出历史舞台，在2025年的今天，“分级杠杆基金”究竟以何种形式存在？它们又有哪些新的面孔？本文将为您拨开迷雾，提供一份详尽的“分级杠杆基金”投资指南。

第一部分：拨云见日——什么是分级杠杆基金？

在列举具体产品之前，我们首先要明确概念，分级杠杆基金通常指分级基金的杠杆份额。

分级基金的基本结构： 分级基金通过一个基金产品,拆分为两类或三类不同风险收益特征的子份额：

• 母基金（基础份额）： 与普通开放式基金类似，是基金的“本体”。
• A类份额（稳健份额/收益份额）： 通常约定年化收益率（如+3%），风险较低,类似于固定收益产品。
• B类份额（杠杆份额/进取份额）： 向A类份额融资，承担母基金的大部分市场波动，具有杠杆效应，当母基金净值上涨时，B类份额的净值涨幅会超过母基金；反之，当母基金净值下跌时,B类份额的净值跌幅也会被放大。

杠杆的来源： B类份额的杠杆来自于其资金的构成，一个典型的“2:1”分级基金，其母基金由2份A类份额和1份B类份额组成，B类份额用自己1份的资金，撬动了2份A类份额的资金,从而获得了约2倍的初始杠杆。

重要提示：

• 传统分级基金的落幕： 2025年年底，随着最后一批传统分级基金转型或清盘，场内申购、拆分分级基金的模式已成为历史，目前市场上讨论的“分级杠杆基金”，更多是指那些具有杠杆效应的ETF、LOF基金，或是在海外市场（如港股、美股）存在的分级产品。
• 杠杆风险： 杠杆是把“双刃剑”，在牛市中，它能带来惊人的回报；但在熊市或剧烈震荡市中，它会加速资产的侵蚀,甚至可能导致B类份额净值归零而被迫清盘。

第二部分：核心解答——分级杠杆基金有哪些？（2025年市场版）

虽然传统分级基金已退出历史舞台，但投资者对杠杆工具的需求依然存在，当前市场上的“杠杆基金”主要分为以下几类,我们为您逐一盘点：

杠杆ETF（Leveraged ETFs）——场内主流杠杆工具

杠杆ETF是目前在A股、港股、美股等市场中最常见、最便捷的杠杆工具，它们通过运用股指期货、互换合约等金融衍生品，实现每日追踪目标指数（如沪深300、恒生科技等）1.5倍、2倍甚至3倍的回报。

特点：

• 日内交易： 主要适合日内短线交易者，因其采用“每日再平衡”机制,长期持有会产生跟踪误差。
• 双向杠杆： 不仅有做多杠杆（如2倍做多沪深300ETF），还有做空杠杆（如-1倍或-2倍做空沪深300ETF）。
• 透明度高： 持仓和杠杆策略公开透明。

主流杠杆ETF名单（部分代表性产品）：

以上代码为示例，具体产品请以交易所实时信息为准，投资杠杆ETF前,务必仔细阅读基金合同和招募说明书。

分级LOF基金（仍存续的“活化石”）

在传统分级基金转型潮后，极少数分级LOF基金由于特殊结构（如不定期开放、不设份额折算）而得以存续，这些基金虽然数量稀少，但依然保留了A、B份额的分级结构。

特点：

• 场内场外均可交易： 既可以在二级市场像股票一样买卖,也可以通过场外申购赎回。
• 杠杆效应： B类份额同样具备杠杆属性。
• 稀缺性： 产品数量极少，且投资门槛可能较高,流动性也可能不佳。

如何查找： 由于这类产品极为罕见，建议投资者通过券商交易软件的“基金筛选”功能，使用“分级”、“杠杆”等关键词进行搜索，并关注基金公告，了解其最新的运作状态，一些以“同泰”、“鹏华”等老牌基金公司命名的分级LOF,需要特别留意其是否仍保持分级结构。

结构化收益凭证与券商资管计划

除了标准化的基金产品，许多券商和金融机构会发行非标准化的结构化产品，如收益凭证、资管计划等,这些产品可以灵活设计成不同杠杆水平和收益结构。

特点：

• 定制化： 可以针对特定股票、指数或一篮子资产设计杠杆策略。
• 非公开募集： 通常面向合格投资者,门槛较高。
• 信息不透明： 产品条款和持仓信息不如公募基金公开。

获取途径： 这类产品主要通过券商的客户经理或财富管理部门进行咨询和认购，普通散户投资者接触较少,在此不作过多展开。

第三部分：投资策略与风险管理——如何驾驭杠杆这匹“烈马”？

了解了“分级杠杆基金有哪些”之后，更重要的是学会如何正确地投资它们,以下是几点核心策略与风险提示：

明确投资目标：你是“赌徒”还是“猎手”？

• 短线交易： 杠杆ETF是绝佳的日内交易工具，适合捕捉单日市场剧烈波动的机会。切记： 绝对不适合长期持有。
• 趋势投资： 如果你坚信某个市场（如港股科技）将迎来一波明确的、持续数周或数月的上涨趋势，可以考虑在趋势初期介入杠杆ETF,并在趋势反转或达到目标位时果断离场。
• 对冲工具： 做空杠杆ETF是专业投资者用来对冲系统性风险的有效工具,可以平衡投资组合的下行风险。

严守风险管理纪律：

• 仓位控制： 永远不要将大部分资金投入杠杆产品，建议将单只杠杆产品的仓位控制在总资产的5%-10%以内。
• 设置止损： 在买入前就想好止损位，杠杆产品的下跌速度远超你的想象,严格执行止损是保住本金的唯一法则。
• 远离“归零”风险： 对于分级B类份额（若仍有）或高倍杠杆ETF，要时刻关注其净值和折溢价情况，警惕净值逼近“归零”阈值的风险。

深刻理解“跟踪误差”： 杠杆ETF的“每日再平衡”机制决定了它无法完美实现长期N倍杠杆，在市场先涨后跌或先跌后涨的震荡行情中，其长期收益会显著低于理论杠杆倍数，甚至产生亏损，这是其内在缺陷,必须接受。

关注成本： 杠杆ETF的管理费通常高于普通ETF，再加上交易佣金，成本不容忽视,频繁交易会侵蚀你的利润。

在杠杆的世界里，理性是唯一的通行证

当您再次搜索“分级杠杆基金有哪些”时，您得到的答案已经从传统的A、B份额，转变为以杠杆ETF为核心的现代杠杆工具体系。

市场提供了丰富的选择，从A股的2倍创业板ETF，到港股的2倍恒生科技ETF，再到美股的3倍纳指ETF,足以满足不同投资者的杠杆需求。

我们必须清醒地认识到，杠杆是金融工程学的产物，它放大的是人性的贪婪与恐惧，对于普通投资者而言，杠杆基金绝非通往财富自由的捷径，而是一把需要极高技巧和严格纪律才能驾驭的“双刃剑”。

投资建议：

• 新手入门： 建议先从普通ETF开始，熟悉市场节奏,切勿轻易触碰杠杆。
• 进阶玩家： 在充分了解风险并做好仓位管理的前提下，可将杠杆基金作为投资组合中的一个“卫星”配置,用于博取短期超额收益或对冲风险。
• 核心原则： 始终将风险控制放在第一位，用理性战胜诱惑,方能在波动的市场中行稳致远。

希望本文能为您提供一个清晰、全面、且具有实战价值的参考,祝您投资顺利！