货币基金投资范围有哪些限制？

货币基金是一种专门投资于货币市场工具的基金，其核心目标是在保证本金安全和高流动性的前提下，获得比银行活期存款更高的收益。

它的投资范围非常严格和保守,主要集中在那些期限短、信用高、风险极低的金融工具上，根据中国证监会发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定，货币基金的投资范围主要包括以下几大类：

核心投资范围（主要资产）

这部分资产构成了货币基金绝大部分的持仓,是基金收益和安全性的基石。

1. 现金

   包括银行存款、库存现金等，这是货币基金保持高流动性的基础。

2. 期限在一年以内（含一年）的银行存款、同业存单

   
   （图片来源网络，侵删）
   • 银行存款：主要是存放于各大商业银行的活期、定期存款和协议存款，这是货币基金最主要的资产之一，安全性高。
   • 同业存单：这是银行为了获取资金而在银行间市场发行的存款凭证，由于发行主体是银行，信用等级高，且期限通常很短（多为3个月、6个月、9个月、1年），非常适合货币基金投资。

3. 期限在一年以内（含一年）的债券回购

   这是一种短期融资行为,货币基金将持有的债券（如国债、金融债等）作为抵押品，向其他机构（如银行、券商）融入短期资金，并约定在未来某个日期以略高的价格买回，这是一种利用短期闲置资金获取稳定收益的方式。

4. 剩余期限在397天以内（含397天）的债券、非金融企业债务融资工具

   • 债券：主要投资于国债、地方政府债券、政策性金融债等信用等级最高、违约风险极低的债券。
   • 非金融企业债务融资工具：主要包括短期融资券、超短期融资券等，这些是企业发行的短期债务凭证，虽然信用等级略低于国债，但经过基金管理人的严格筛选，投资于评级较高（如AA+以上）的品种，风险依然可控。397天是监管设定的一个关键期限，确保了所投债券的久期非常短，从而控制利率风险。

其他允许投资的范围（辅助资产）

这些资产占比相对较小,但可以为基金提供额外的收益增强。

1. 中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具

   这是一个兜底条款,为未来可能出现的新型、合规的短期金融工具留下了空间。

严格禁止的投资范围

为了确保本金安全和低风险,货币基金绝对不能投资于以下高风险资产：

• 股票
• 可转换债券
• 剩余期限超过397天的债券
• 信用等级在AA级以下的债券和非金融企业债务融资工具
• 权证
• 期货、期权等金融衍生品
• 其他高风险资产

投资范围的特点总结

一个简单的比喻

您可以把货币基金想象成一个“超级活期钱包”，它不像股票基金那样去股市“炒股”，也不像债券基金那样去买长期债券，它只是把您的钱，以非常安全的方式，存入各大银行、购买银行短期借条、或者进行极短期的资金拆借，从而赚取这些机构之间稳定的利息差。

货币基金的投资范围设计紧紧围绕着“安全、流动、稳定”这三个核心原则，使其成为大众理财中不可或缺的现金管理工具。