这是一个在中国资本市场中非常受关注和尊重的投资实体。社保基金一一八组合是“全国社会保障基金”的一个具体投资组合，由其管理人“全国社会保障基金理事会”委托给专业的投资机构进行管理。
下面我们从几个方面来深入解析它：
核心身份拆解
要理解“社保基金一一八组合”,首先要明白它的三个组成部分：
A. 社保基金
这里指的是“全国社会保障基金”，而不是我们通常所说的“社会保险”（养老、医疗、失业等五险一金）。
- 性质不同：社会保险是现收现付制，即现在年轻人交的钱发给现在的退休人员，而全国社会保障基金是国家战略储备基金，主要用于应对人口老龄化高峰时期的社会保障支出，是国家的重要“养老钱”。
- 资金来源：主要由中央财政拨款、国有股划转、投资收益等构成。
- 规模巨大：截至2025年底，其资产总额已超过 6万亿元人民币,是中国资本市场最大的机构投资者之一。
B. 全国社会保障基金理事会（简称“社保基金会”）
这是管理全国社保基金的“总管家”，它是一个直属于国务院的正部级事业单位，负责管理运营全国社保基金，制定投资策略,并选择和监督外部投资管理人。
C. 一一八组合
- “组合”：这是投资领域的术语，指一个由多种资产（如股票、债券等）构成的、按照特定投资策略进行管理的投资篮子，一个基金可以包含多个“组合”,每个组合有自己独立的投资目标和操作。
- “一一八”：这是社保基金会分配给不同投资管理人的唯一编号，每个编号代表一个独立的投资账户，由特定的管理人负责运作,一一八组合就是其中一个特定的账户。
简单比喻：
如果把全国社保基金想象成一个巨大的资金池，社保基金会就是管理这个水池的总公司，它把一部分水（资金）装进一个标着“一一八”的桶（投资组合）里，然后把这个桶交给一家专业的投资公司（管理人）去进行股票或债券投资。
管理人是谁？
社保基金一一八组合的管理人是嘉实基金管理有限公司。
- 嘉实基金是中国最早成立的十家基金管理公司之一，是中国规模最大、实力最雄厚的公募基金公司之一。
- 管理人职责：社保基金会将资金委托给嘉实基金后，嘉实基金的投资团队会严格按照社保基金会设定的投资范围、比例和风险控制要求,对一一八组合进行日常的投资运作。
投资特点与风格
作为“国家队”资金的一部分,社保基金一一八组合的投资风格具有非常鲜明的特点：
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长期价值投资：
- 社保基金是长期资金，不追求短期暴利，其投资目标是实现资产的长期、稳健增值,以应对几十年后的支付需求。
- 一一八组合更看重公司的基本面，如行业地位、盈利能力、成长前景、公司治理等,倾向于投资具有长期竞争力和稳定现金流的核心资产。
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价值投资与成长投资并重：
既会投资于估值合理、股息率高的蓝筹价值股（如金融、消费、能源等领域的龙头企业），也会积极布局符合国家战略发展方向、具有高成长潜力的新兴行业（如科技、新能源、高端制造、生物医药等）。
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逆向投资，精选个股：
- 作为市场上最理性的资金之一，它往往能在市场恐慌、非理性下跌时,发现被低估的优质公司并果断买入。
- 它的持仓通常被称为“聪明钱”,其调仓动向被市场视为重要的风向标。
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严格的风控和纪律性：
作为国家养老钱，其风险控制要求极为严格，投资决策流程严谨，操作纪律性强,不会像游资一样进行短期炒作。
市场影响力
社保基金一一八组合在资本市场上的影响力巨大,主要体现在：
- “风向标”作用：每当季度报告（一季报、半年报、三季报、年报）公布时，市场投资者都会仔细研究其持仓变化，特别是新进、增持或减持的股票,将其作为判断市场趋势和个股价值的重要参考。
- 稳定器作用：由于其长期投资和逆向投资的特性，在市场波动较大时，其持续买入优质资产的行为有助于稳定市场情绪,为市场提供流动性。
- 提升上市公司治理水平：作为重要股东，社保基金会积极参与上市公司的公司治理,推动企业提升透明度和回报股东的意识。
如何查询其持仓信息？
根据规定，公募基金（包括社保基金委托的部分组合）需要定期披露其持仓信息,投资者可以通过以下渠道查询：
- 基金公司官网：访问嘉实基金官网，在“信息披露”或“公告”栏目下查找该基金的定期报告。
- 第三方金融数据平台：如天天基金网、东方财富网等，搜索“社保基金一一八组合”或其对应的基金代码（如嘉实养老204203等）,可以查到历史季报中的详细持仓列表。
- 交易所公告：有时也会在相关交易所的公告中看到。
重要提示：持仓信息是滞后的（通常在报告期末的15-20天后公布），且投资组合会根据市场情况动态调整，历史持仓信息仅供参考,不应作为直接买卖的依据。
社保基金一一八组合，本质上是由嘉实基金管理、代表全国社保基金进行投资的一个大型、长期、价值导向的股票投资组合，它以其稳健的投资风格、严格的风控和对国家战略的把握，成为中国资本市场中备受尊敬的“压舱石”和“聪明钱”,其动向是市场观察机构投资理念的重要窗口。
