基金基本信息
- 基金全称: 长信量化中小盘混合型证券投资基金
- 基金代码: 599993 (A类) / 019993 (C类)
- 基金管理人: 长信基金管理有限公司
- 成立日期: 2011年4月21日
- 基金类型: 混合型基金 (偏股)
- 投资目标: 本基金通过数量化模型精选具有较高成长潜力和估值优势的中小盘股票，在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的回报。
- 业绩比较基准: 中证800指数收益率 × 80% + 中证综合债券指数收益率 × 20%
核心特点深度解析
投资策略：量化驱动，纪律性强
这是该基金最核心的特点,它不依赖于基金经理的主观判断，而是通过一套复杂的数学模型来进行选股和投资决策。
- 量化模型: 基金经理团队会构建一个多因子选股模型，这些因子通常包括：
- 价值因子: 如市盈率、市净率、股息率等，寻找被市场低估的股票。
- 成长因子: 如营收增长率、净利润增长率、ROE（净资产收益率）等，寻找高速成长的优质公司。
- 质量因子: 如毛利率、现金流状况、公司治理结构等，寻找经营稳健的公司。
- 动量因子: 如股价近期表现、交易量变化等，捕捉市场趋势。
- 其他因子: 如分析师预期、舆情信息等。
- 优势:
- 纪律性: 严格执行模型，避免因市场情绪或个人偏见做出非理性决策。
- 广度与深度: 可以同时覆盖上千只股票，进行系统性筛选，人工难以企及。
- 客观性: 减少人性弱点（如贪婪、恐惧）对投资的影响。
- 挑战:
- 模型失效风险: 如果市场风格发生重大变化，或某些因子阶段性失效，模型的表现可能会受到影响。
- “黑箱”操作: 投资者难以直观理解其持仓逻辑，需要信任基金经理团队模型迭代的能力。
投资方向：聚焦中小盘，分享成长红利
- 中小盘股定义: 主要投资于中证800指数成分股之外的、且总市值在沪深A股市场中等或较小的公司，这通常对应于中证1000指数、中证2000指数覆盖的股票范围。
- 投资逻辑:
- 成长空间大: 相对于大盘蓝筹股，中小盘公司往往处于生命周期的成长期，业务扩张快，业绩增长潜力更大。
- 政策支持: 国家战略（如“专精特新”、科技创新）对中小企业有明显的扶持倾向。
- 市场效率较低: 中小盘股受关注度相对较低，更容易出现因信息不对称而被低估的“价值洼地”，这为量化模型提供了“掘金”的机会。
- 风险: 中小盘股通常波动性更大，流动性可能不如大盘股，在市场整体下行时，跌幅往往更深。
基金经理与团队
- 现任基金经理: 左金保，他自2025年9月开始管理该基金，是市场上经验丰富的量化投资专家，他管理的另一只基金长信量化先锋也表现不俗，其量化投资理念一脉相承。
- 团队优势: 长信基金是国内较早布局量化投资团队的基金公司之一，拥有较为成熟的研究体系和强大的技术支持，为模型的持续迭代和优化提供了保障。
历史业绩与风险收益特征
历史业绩表现
- 长期表现优秀: 自成立以来，该基金取得了非常优异的长期回报，截至2025年初，其累计回报率已超过500%，年化回报率在15%以上，显著跑赢同期沪深300等主流指数。
- 穿越牛熊: 经历了2025年的股市波动、2025年的熊市以及近年来的结构性行情，展现了较强的韧性和持续创造超额收益的能力。
- 波动较大: 作为一只高仓位、重仓中小盘的量化基金，其净值波动必然较大，在市场下跌时，回撤幅度也会比较明显，投资者需要有相应的风险承受能力。
风险收益特征
- 风险等级: 中高风险 (R4)
- 适合投资者:
- 风险承受能力较强的投资者。
- 对A股市场,特别是中小盘股的长期成长性有信心的投资者。
- 认可并信任量化投资方法论,希望借助系统化工具进行投资的投资者。
- 投资期限较长（建议至少3-5年）的投资者，以平滑短期波动。
费用结构
- A类 (前端收费): 申购费率为 5% (通常通过第三方平台有折扣，如1折后0.15%)，无销售服务费，赎回费持有时间越长越低（通常2年以上免赎回费），适合一次性大额投入的投资者。
- C类 (无申购费): 无申购费，但每年收取 6% 的销售服务费，赎回费通常持有30天以上即免，适合小额、频繁或定投的投资者。
选择建议:
- 如果打算持有2年以上,A类通常更划算。
- 如果不确定持有时间,或打算做基金定投，C类更灵活，没有申购费的压力。
适合什么样的投资者？
- 成长型投资者: 你相信中国的“专精特新”企业、科技创新型公司有巨大的发展潜力，愿意为此承担更高的风险以换取更高的回报。
- 方法论信徒: 你对量化投资的纪律性、系统性有认同感，不追求“押注”某几个牛股，而是相信通过科学模型能持续跑赢市场。
- 长期投资者: 你有长期投资（3-5年以上）的规划和耐心，能够承受基金净值的短期大幅波动。
- 资产配置者: 你已经配置了大盘蓝筹、债券等稳健型资产，希望加入一只进攻性强的基金来平衡整体投资组合的风险和收益。
投资注意事项
- 中小盘风格风险: 该基金的表现与中小盘股的整体行情高度相关，如果未来市场风格持续偏向大盘价值股，该基金可能会相对落后。
- 模型风险: 量化模型并非万能，其有效性依赖于市场环境和因子表现，需要持续关注基金经理团队的模型迭代能力。
- 高波动性: 准备好面对净值的大幅回撤，在市场下跌时保持冷静，坚持长期投资理念。
- 了解你的持有成本: 想清楚是选A类还是C类，避免不必要的费用支出。
长信量化中小盘基金是一款特点鲜明、长期业绩出色的“主动量化”基金，它通过严谨的量化模型，在充满机遇和挑战的中小盘股中寻找价值，为投资者提供了一种参与中国中小企业成长的优质工具。
它不是一个“稳赚不赔”的产品，而是一个需要你理解其逻辑、认可其风格、并能承受其波动的“进攻型”选择。 如果你符合上述的投资者画像，那么它将是你投资组合中一个非常有价值的组成部分，在投资前，建议你仔细阅读其最新的基金招募说明书和定期报告，做出最适合自己的决策。
